驰宏锌锗(600497.CN)

供需错配叠加流动性宽松 有色板块投资聚焦复苏品种丨牛熊眼

时间:20-07-13 14:43    来源:一财网

有色整体上行 高位震荡为主|大宗商品 周一午后,有色金属板块集体飙涨。截至发稿,洛阳钼业、西部矿业、东方钽业、云南储业、华友钴业5股涨停,驰宏锌锗(600497)、神火股份、锡业股份、铜陵有色等多股涨超5%。

期货盘面上,今日有色金属市场涨势浓浓,沪铜上涨超5%,期价突破53000,为逾两年高位。其它有色金属沪镍涨1.94%,余下均涨逾2%。

消息面,智利Zaldivar铜矿工人暂定于7月15日举行罢工的消息引发供应担忧,而且智利疫情对矿端的扰动持续。另外伦敦金属交易所(LME)公布数据显示,伦铜库存跌跌不休,至181,075吨,刷新约四个月低位。

美尔雅期货认为,从宏观层面来看,中国6月CPI和PPI剪刀差进一步收窄,资金的推动和风险偏好的回升是带动中国股指屡创新高,有色市场的“热钱”效应仍在持续。从产业层面来看,矿端干扰由疫情影响上升到劳资纠纷引起的罢工显现,供给不稳定因素为铜价提供短期动能,海外消费目前看来复苏情况良好,国内消费环比趋弱,同比持续修复,总的来看,铜价仍将在净多头状态下保持坚挺,供给端的扰动成为资金炒作的热点。

兴业证券认为,6月新增社融3.43万亿,超市场预期。其中,政府债券新增7400亿元,主要流向政策引导的基建项目,提升工业金属需求,铜铝有望直接受益。除此,国储局已确认对国产铜进行收储。在政策引导下的需求提升与国储收储形成的价格支撑下,铜铝等工业金属有望保持强势。重点推荐:紫金矿业、云南铜业、云铝股份、神火股份、索通发展等。

太平洋证券认为,当前铜铝等工业金属走势强劲,铜铝等价格基本回升至疫情前水平。在复工复产继续推进下,下游需求整体延续复苏态势。整体来看,制造业投资增速持续底部回升、PMI连续处于景气区间,消费复苏下工业企业产成品存货持续去化,趋势较为明朗。尽管疫情整体还处于不确定性中,但需求边际改善明显,6月份PPI环比上涨0.4%,疫情以来首次转正。尽管需求边际改善,铜等供给端也有一定支撑。不过我们更倾向于再次强调近期的普涨,本质的原因是基于流动性。仅从国内而言,根据周内央行公布的6月金融数据,中国6月M2货币供应同比增长11.1%,连续3个月处于两年内最高位;6月新增人民币贷款1.81万亿元,社会融资规模增量3.43万亿元均超预期。在美联储持续宽货币宽财政的背景下,国内流动性宽松确定性较大,将持续给大宗工业品带来良好支撑,流动性行情还将延续。继续推荐聚焦复苏品种,适当维持避险品种底仓配置。具体包括铜(紫金矿业)、铝(新界泵业)、新能源金属(盛屯矿业、赣锋锂业、洛阳钼业)和轻量化金属(云海金属)、稀土(五矿稀土、北方稀土)、黄金(银泰黄金、恒邦股份)等。

中原证券认为,虽然疫情呈现反复态势,但总体预期向好,各国复工复产带来经济复苏,大部分金属价格已经恢复到疫情之前的水平,有色企业盈利将大幅改善。继续给予有色金属行业“同步大市”评级。建议关注贵金属、铜、钴等板块,建议关注公司:山东黄金、贵研铂业、洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业、紫金矿业、云南铜业、江西铜业。

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