驰宏锌锗(600497.CN)

鹰眼预警:驰宏锌锗现金比率小于0.25

时间:20-08-30 23:16    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日,驰宏锌锗(600497)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为82.61亿元,同比下降15.21%;归母净利润为3.69亿元,同比下降47.08%;扣非归母净利润为3.47亿元,同比下降47.43%;基本每股收益0.0725元/股。

公司自2004年4月上市以来,已经现金分红15次,累计已实施现金分红为44.97亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对驰宏锌锗2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为82.61亿元,同比下降15.21%;净利润为3.66亿元,同比下降47.2%;经营活动净现金流为11.45亿元,同比下降25.62%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为12.88%,-5.78%,-15.21%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)103.41亿97.43亿82.61亿营业收入增速12.88%-5.78%-15.21%
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降15.21%,低于行业均值7.66%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)103.41亿97.43亿82.61亿营业收入增速12.88%-5.78%-15.21%营业收入增速行业均值4.48%0.76%7.66%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为34.34%,-4.69%,-47.08%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)7.32亿6.97亿3.69亿归母净利润增速34.34%-4.69%-47.08%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-15.21%,销售费用同比变动13.15%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)103.41亿97.43亿82.61亿销售费用(元)3489.31万3788.86万4287.17万营业收入增速12.88%-5.78%-15.21%销售费用增速76.36%8.59%13.15%
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-15.21%,税金及附加同比变动8.85%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)103.41亿97.43亿82.61亿营业收入增速12.88%-5.78%-15.21%税金及附加增速-10.38%-31.37%8.85%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动45.11%高于行业均值38.36%,营业收入同比变动-15.21%低于行业均值7.66%。

项目201806302019063020200630营业收入增速12.88%-5.78%-15.21%营业收入增速行业均值4.48%0.76%7.66%应收账款较期初增速402.3%-13.34%45.11%应收账款较期初增速行业均值-6162.27%491.71%-38.36%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为13.45%,同比下降18.96%;净利率为4.43%,同比下降37.72%;净资产收益率(加权)为2.45%,同比下降48.74%。

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值0.15%高于行业均值-1%。

项目201806302019063020200630资产减值损失(元)-1886.83万-1741.74万2647.28万净资产(元)168.5亿171.47亿174.41亿资产减值损失/净资产-0.11%-0.1%0.15%资产减值损失/净资产行业均值-1%-1%-1%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为44.3%,同比下降0.33%;流动比率为0.37,速动比率为0.18;总债务为110.91亿元,其中短期债务为66.2亿元,短期债务占总债务比为59.69%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.13,现金比率低于0.25。

项目201806302019063020200630现金比率0.190.110.13
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.13,低于行业均值0.39。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)36.5亿26.92亿25.43亿流动负债(元)99.69亿107.53亿101.06亿经营活动净现金流/流动负债0.370.250.25经营活动净现金流/流动负债行业均值0.390.390.39
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.16、0.16、0.13,持续下降。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)36.5亿26.92亿25.43亿流动负债(元)99.69亿107.53亿101.06亿经营活动净现金流/流动负债0.370.250.25
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长7.17%,营业成本同比增长12.01%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速1.57%1.82%7.17%营业成本增速13.08%-4.41%-12.01%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为3.3亿元,较期初变动率为129.81%。

项目20191231期初其他应收款(元)1.45亿本期其他应收款(元)3.34亿
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为5.61%、5.98%、10.42%,持续上涨。

项目201806302019063020200630其他应收款(元)2.47亿1.83亿3.34亿流动资产(元)44.02亿30.56亿32.02亿其他应收款/流动资产5.61%5.98%10.42%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为2.8亿元,较期初变动率为38%。

项目20191231期初应付票据(元)2亿本期应付票据(元)2.76亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为280.16,同比增长152.04%;存货周转率为4.17,同比下降6.76%;总资产周转率为0.26,同比下降15.18%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.92、0.91、0.75,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)103.41亿97.43亿82.61亿固定资产(元)112.85亿106.63亿110.01亿营业收入/固定资产原值0.920.910.75
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为0.34%、0.39%、0.52%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)3489.31万3788.86万4287.17万营业收入(元)103.41亿97.43亿82.61亿销售费用/营业收入0.34%0.39%0.52%
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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